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来源:未知 作者:admin 发布时间:2018-07-30

2018年是中国改革开放40周年,也是中国基金业创立20周年。

 

作为公募行业少有的任职时间超过10年的基金公司掌门人,广发基金总经理林传辉带领广发基金不断前进,走出了一条独具特色的发展道路。

 

广发基金从无到有,由小变大,现已成长为管理资产规模7000亿元、业绩和利润居行业前列的大型资产管理机构。

 

林传辉日前在接受上证报记者独家专访时表示:“公募行业的职责是满足老百姓的投资理财需要。广发基金正在走向高质量发展之路,在投资的本源上打磨,让老百姓的财富保值增值,让老百姓分享中国社会经济发展带来的红利。”

 

谋定后动 搭上高速发展快车

 
 

 

2003年,基金法正式颁布,基金行业迎来飞跃式发展,成为中国证券市场重要的中坚力量。

 

这一年,广发基金在广州成立。2006年,广发基金凭借优秀的股票投资能力脱颖而出。2007年,广发基金公募资产规模突破千亿,行业排名跻身前十大基金公司之列。

 

“公司筹备时,陈董事长(原广发证券董事长陈云贤)提出达到500亿元管理规模的目标,却没想到3年多就破千亿元了。”回忆峥嵘岁月,林传辉说:“我们原来是搞投行出身的,专门找好公司上市。后来筹备广发基金时,确定的战略是专注发展主动权益,找好公司投资,与公司共成长。没想到,开局很幸运,搭上了2005年至2007年中国资本市场高速发展的快车。”

 

2003年至2004年正是股市的“寒冬期”,基金同行大力发展货币基金。截至2005年底,货币基金总规模达1868亿元,占基金总资产比重达40%。但广发基金坚定地按照既定战略,潜心打磨权益投资,在市场低迷时期持续发行偏股型基金,两年间,分别发行了广发小盘、广发聚丰和广发策略优选等基金产品。

 

专注股票投资,使广发基金在众多基金公司中迅速脱颖而出。2005年,广发稳健以17.07%的收益在所有开放式基金中排名第一,广发聚富以13.35%的收益在同类基金中排名第三。广发旗下偏股型基金获得的良好业绩,在渠道与投资者心中播撒下了品牌的种子。2006年5月,广发优选基金发行,仅用一周时间就募集了184.18亿元,创下当时基金发行的最高纪录。

 

回顾2003年至2007年的发展历程,林传辉仍心潮澎湃:“基金行业的发展速度和丰富程度均超过我们一开始时的认知,自己能进入这个行业,感到很幸运。”

 

心系所托 做完备产品提供商

 
 

 

在2003年至2007年广发基金快速成长期间,一批优秀基金经理如易阳方、陈仕德、何震等帮助投资者分享了中国经济高速增长带来的红利。然而,2008年突然而至的国际金融危机,导致偏股型基金净值出现大幅回撤,也让广发基金遭遇了巨大挑战。

 

“从业15年来,我感受最深的就是2008年金融危机。它让我真切地认识到‘一招鲜’不能吃遍天,单薄的产品结构难以帮助投资者应对单一资产的波动。”林传辉回忆称。

 

“这种极端的市场环境,中国基金行业也是第一次经历,都没有实践经验。公司投研团队每月开投策会、每周开策略会,从基本面角度找原因。”那一年,林传辉和投研团队都备受煎熬,他不断倡导加强学习、调研,希望找到可供借鉴的应对之道。他还清晰地记得,当时一本名为《机构投资者创新之路》的书对他触动很大,其核心要义是资产配置带来稳定收益。

 

“以前看海外的书籍体会不深,但在2008年却有切身的感触。”林传辉说,在经济处于高速增长阶段,股票投资可以帮助投资者充分分享经济增长的红利。但随着经济进入转型调整期,权益资产的波动加大,单一的主动权益产品供给并不足以满足投资者资产保值增值的需求。

 

“我们以前发展主动权益就是选好公司,与公司共成长,没有配置的概念。但对投资者来说,基金公司提供的产品越来越丰富,投资者的选择越来越多,个性化的需求更容易得到满足,避险的需求也更容易得到实现。”林传辉意识到,伴随居民财富积累和需求多元化,资产配置的重要性凸显,必须搭建完备的底层资产作为配置工具。

 

结合投资者需求的变化,林传辉在2009年提出了“全方位提升投资能力,逐步丰富业务结构”的战略,在保持主动权益投资业绩稳定的同时,先后在固定收益、海外投资、被动投资、量化投资、数据策略投资、另类投资领域进行产品布局和业务开拓。

 

在固定收益领域,广发基金培育了一支优秀的团队,领军人物张芊拥有16年投研经验,核心投资骨干谢军、温秀娟、代宇等平均从业年限超过10年,出色的业绩为市场所认可。经过近10年精心打磨,广发基金布局了包括纯债、一级债基、二级债基、保本基金、债券指数等在内的固定收益产品线,成绩斐然。

 

海通证券显示,截至2018年3月31日,广发基金旗下固定收益类基金最近3年的平均净值增长率为18.22%,在非货币规模前十大基金中位列第二。

 

在国际业务领域,广发基金也摸索出了一条有特色的发展道路。“2008年以前,公司着重打磨国内主动权益投资能力。2008年之后,公司全力构建国际业务开拓能力,结合公司团队特点,我们在QDII基金的发展定位是齐全的产品提供商。”林传辉介绍说,2010年至2015年间,广发基金布局了跟踪石油、房地产信托、医疗保健、农业、生物科技及亚太高收益债等QDII产品线。这些基金在2012年至2014年A股市场低迷时期为投资者实现了良好的回报。

 

Wind显示,广发旗下多只QDII基金长期业绩优异。截至今年4月30日,广发纳斯达克100自成立以来的累计回报为136.45%,区间回报在QDII基金中排名第二;广发全球精选最近5年累计回报为92.26%,在主动管理的QDII基金中排名第一。

 

恪守本源 开启高质量发展新篇章

 
 

 

时间是最好的朋友。经过15年沉淀,广发基金如今成为拥有业内最稳定团队的公司之一:林传辉是基金行业任职时间最长的总经理之一;公司第一位基金经理易阳方,管理公募的年限达到14.43年,是业内任职时间最长的基金经理;经营管理团队长期稳定,高管团队的平均司龄超过10年,业内罕有……稳定的团队,有序的布局,广发基金已完成了丰富底层资产、形成完备产品提供商的布局,全口径资产管理公司位居行业前列。

 

谋定而后动,知止而有得。15年来,广发基金对市场和投资有着自己的坚持,稳扎稳打,朝着正确的方向不断前进。在市场情绪过热时,广发基金坚持持有人利益优先,保持清晰而冷静的发展思路。虽然有几次看似与提升规模的机会擦身而过,但又何尝不是失之东隅,收之桑榆呢?

 

例如,2015年上半年的大牛市行情中,分级基金和主题基金发行火爆,杠杆产品受到追捧,但广发基金坚持以ETF形式布局指数产品。“从资产管理本源角度看,基金公司给投资者提供的是分享经济增长成果的投资工具,而不是投机工具。”林传辉说,当时,分级基金动辄募集上百亿元规模,广发基金布局的ETF却只有几亿至十几亿元规模。回过头来看,虽然一时损失了规模,但回避了给投资者带来深度伤害的风险。

 

“为持有人资产保值增值,是基金行业的核心责任。基金公司的发展必须围绕着服务实体经济,围绕着为持有人的资产保值增值的目标,才能获得健康发展的生命力。”作为基金行业少有的留任“元老”之一,林传辉一路走来,甘苦自知。

 

展望未来,林传辉表示,国内经济转入高质量发展阶段,广发基金未来也将走上一条高质量发展道路。

 

所谓高质量发展,林传辉认为体现在三个层面:第一,防范风险成为重中之重,风险防范的能力要增强,包括产品设计能力、投资人员的应变能力以及利用技术手段来提高防范风险的能力;第二,多元投资能力进一步增强,对新策略、新市场、新产品的投资能力要提升;第三,产品提供能力进一步增强,能提供满足不同类别投资者、不同需求的投资策略及投资产品。

 

“高质量发展,就要求不能跌倒,走得慢一点没有关系。”林传辉说,资产管理行业要“守旧”,要在投资本源上打磨。

 

在林传辉看来,养老需求将赋予基金行业新的责任和担当,给行业带来新的发展机遇。“我跟管理养老金投资的基金经理说,一定要认识到你们管理的资产,都是为老百姓生活提供基本保障的钱。老百姓对养老金产品的业绩稳定性要求高于公募基金。”林传辉认为,结合普通投资者的养老需求,基金行业需要着力培育投资能力、投资理念契合老百姓养老需求的基金经理,布局目标日期、目标风险等养老公募产品,为投资者实现资产的长期稳健增值。